GE prevede di creare tre società focalizzate sui settori in crescita dell’aviazione, della sanità e dell’energia.

Con uno spin-off di GE Healthcare, si creerà una società per la sanità, GE Renewable Energy, GE Power e GE Digital si uniranno in unica società per guidare la transizione energetica nel 2024, GE infine rimarrà focalizzata sul settore dell’aviazione, confermando l’impegno di GE per contribuire a dare forma al futuro del volo.

In GE Healthcare, GE manterrà una quota del 19.9%, mentre sulla divisione energia non è ancora noto.

In quanto società gestite in modo indipendente, le aziende saranno in una posizione migliore per offrire una crescita a lungo termine e creare valore per clienti, investitori e dipendenti, ciascuna delle quali trarrà vantaggio da:

• Maggiore attenzione operativa, responsabilità e agilità per soddisfare le esigenze dei clienti;
• Decisioni di allocazione del capitale su misura in linea con strategie distinte e dinamiche specifiche del settore;
• Flessibilità strategica e finanziaria per perseguire opportunità di crescita;
• Consigli di amministrazione dedicati con profonda competenza nel settore;
• Opportunità di carriera e incentivi per i dipendenti orientati al business e all’industria; e
• Profili di investimento distinti e convincenti che si rivolgono a basi di investitori più ampie e profonde.

Il Presidente e CEO di GE H. Lawrence Culp, Jr. ha dichiarato: “In GE siamo sempre stati molto orgogliosi del nostro scopo di costruire un mondo che funzioni. Il mondo richiede, e merita, di fare del nostro meglio per risolvere le più grandi sfide in materia di volo, assistenza sanitaria ed energia. Creando tre società pubbliche globali leader del settore, ciascuna può beneficiare di una maggiore attenzione, allocazione del capitale su misura e flessibilità strategica per guidare la crescita e il valore a lungo termine per clienti, investitori e dipendenti. Stiamo mettendo la nostra esperienza tecnologica, leadership e portata globale al lavoro per servire meglio i nostri clienti”.

Culp ha continuato: “Oggi è un momento decisivo per GE e siamo pronti. I nostri team hanno svolto un lavoro eccezionale rafforzando la nostra posizione finanziaria e le prestazioni operative, il tutto approfondendo la nostra cultura di miglioramento continuo e lean. E non abbiamo finito: rimaniamo concentrati sul continuare a ridurre il debito, migliorare le nostre prestazioni operative e distribuire strategicamente il capitale per guidare una crescita sostenibile e redditizia. Abbiamo la responsabilità di muoverci con velocità per plasmare il futuro del volo, fornire salute di precisione e guidare la transizione energetica. Lo slancio che abbiamo creato ci mette in una posizione di forza per compiere questo entusiasmante passo successivo nella trasformazione di GE e realizzare il pieno potenziale di ciascuna delle nostre attività”.

Progressi significativi che consentono il prossimo passo nella trasformazione di GE

Questo piano si basa sullo slancio significativo che GE ha costruito negli ultimi anni.

Posizione finanziaria più forte

• Focalizzata e priva di rischi attraverso azioni strategiche di portafoglio, inclusa la recente transazione GECAS, che si traduce in una società industriale high-tech più semplice, più forte e più focalizzata;
• Aspettatevi di ottenere una riduzione del debito lordo superiore a 75 miliardi di dollari dalla fine del 2018 alla fine del 2021;
• Assicurazione stabilizzata e rischi di finanziamento mitigati attraverso apporti di capitale di $ 9,4 miliardi dal 2018, azioni sul portafoglio di investimenti, migliore gestione dei sinistri e aumenti dei premi;
• Obblighi pensionistici gestiti con disciplina, compreso il finanziamento di 8,5 miliardi di dollari dal 2018 e il congelamento della maggior parte dei piani pensionistici negli Stati Uniti e nel Regno Unito, e si prevede che non saranno necessari ulteriori contributi fino alla fine del decennio; e
• Liquidità rafforzata e migliore gestione della liquidità, inclusa l’eliminazione del factoring on-book, e oggi l’annuncio del piano per eliminare il resto del factoring off-book di GE.

Migliori prestazioni aziendali e operative

• Implementato un modello operativo decentralizzato spostando il baricentro più vicino ai clienti, che ha consentito relazioni più solide con i clienti e miglioramenti operativi nei quasi 30 P&L di GE;
• Snella scalata in tutta l’azienda, guidando miglioramenti delle prestazioni e cambiamento culturale;
• Migliorare le prestazioni operative nelle aziende per favorire un flusso di cassa costante e sostenibile, migliorando al contempo la trasparenza e la flessibilità finanziaria per reinvestire in opportunità di crescita;
• Leadership e governance rafforzate con il rinnovo del consiglio di amministrazione, numerose nomine alla leadership e la transizione dei revisori; e
• Emergere dai venti contrari del COVID-19, migliorando la generazione di cassa, giocando in attacco e investendo per la crescita.

Nell’attuale portafoglio di attività, GE è sulla buona strada per ridurre il debito di oltre 75 miliardi di dollari entro la fine del 2021 ed è ora sulla buona strada per portare il suo rapporto debito netto/EBITDA* a meno di 2,5 volte nel 2023. continuano anche a guidare miglioramenti operativi per una crescita redditizia sostenibile e la società ora prevede di ottenere margini di flusso di cassa libero a una cifra elevati* nel 2023. Di conseguenza, GE è in una posizione forte per eseguire questo piano per formare tre ben società capitalizzate, investment grade. L’azienda e le sue attività continueranno a servire i partner ei clienti di GE durante questa transizione.

Gestione

Culp servirà come presidente non esecutivo della società sanitaria GE dopo il suo spin-off. Continuerà a servire come presidente e amministratore delegato di GE fino al secondo spin-off, a quel punto guiderà la società focalizzata sull’aviazione GE in futuro.

Peter Arduini assumerà il ruolo di presidente e CEO di GE Healthcare a partire dal 1 gennaio 2022. Scott Strazik sarà il CEO delle attività combinate Renewable Energy, Power e Digital, mentre John Slattery continuerà come CEO di Aviation.

Dettagli di Transazione

GE intende eseguire gli spin-off di Healthcare all’inizio del 2023 e del business Renewable Energy and Power all’inizio del 2024. Le rispettive strutture di capitale, marchi e team di leadership per ciascuna società indipendente saranno determinati e annunciati in seguito. Ove richiesto, GE si consulterà con i rappresentanti dei dipendenti in linea con i propri obblighi legali prima che vengano prese decisioni definitive.

Attraverso la transizione, GE sarà in grado di monetizzare le sue partecipazioni in AerCap e Baker Hughes, dando priorità a un’ulteriore riduzione del debito. Ognuna delle tre società indipendenti risultanti sarà ben capitalizzata con rating investment-grade.

A seguito delle operazioni di spin-off, GE manterrà oggi altre attività e passività di GE, comprese le operazioni assicurative di run-off. Al termine della transazione Healthcare, GE prevede di mantenere una quota del 19,9% nell’azienda sanitaria per fornire flessibilità nell’allocazione del capitale. GE intende inoltre che Healthcare emetterà titoli di debito, i cui proventi saranno utilizzati per ripagare il debito GE in essere. Le operazioni non sono soggette al consenso degli obbligazionisti.

La società prevede di sostenere costi operativi di separazione, transizione e una tantum di circa $ 2 miliardi e costi fiscali inferiori a $ 0,5 miliardi, che dipenderanno dalle specifiche della transazione. Le proposte spin-off di Healthcare e Renewable Energy and Power dovrebbero essere esentasse per gli azionisti di GE e GE ai fini dell’imposta federale sul reddito degli Stati Uniti.

Le transazioni sono soggette al soddisfacimento delle condizioni consuete, tra cui l’approvazione finale del Consiglio di amministrazione di GE, le sentenze di lettere private dell’Internal Revenue Service e/o i pareri fiscali di un consulente legale, il deposito e l’efficacia delle dichiarazioni di registrazione del modulo 10 con gli US Securities e Commissione di cambio e completamento soddisfacente del finanziamento.

* Misura non GAAP